Crystal Photoelectric Quarterly Review: Optisk beläggningsbehov, Layout av flera områden för att främja omvandlingen

Crystal photoelectric kvartalsvis recension: Optisk beläggning efterfrågan, utformningen av flera områden för att främja omvandlingen

Händelse

Crystal optoelektronik släpper kvartalsresultatet för 2019. Rörelseresultatet och nettoresultatet för 19Q1 var RMB 489 respektive RMB 58 miljoner, med en årlig tillväxt på 32% respektive -0,76%.

Kvartalsintäkterna återvände till snabb tillväxt, bruttomarginalen sjönk avsevärt

Kostnadsgraden för 19Q1 var 16,75%, med en ökning på 0,33 procentenheter från år till år. Förvaltningskostnadsprocenten var 12,18%, med en årlig tillväxt på -2,7 procentenheter. Finansiell kostnadskvot var 3%, med en ökning på 1,03 procentenheter från år till år. Ökningen av finansiella kostnader påverkades huvudsakligen av växelkursfluktuationer. Försäljningsutgiftskvoten var 1,57%, en ökning med -0,18 procentenheter på årsbasis.

Bruttomarginalen uppgick till 18,86%, en ökning med -7,27 procentenheter från år till år och -6,43 procentenheter kvartalet kvartalet. Räntenivån var 11,84%, en ökning med 4,38 procentenheter jämfört med föregående år och 2,17 procentenheter månad i månaden. I Q1 nådde nettovinsten från icke-moderbolaget RMB 46 miljoner, en årlig tillväxt på -10%.

Optisk beläggningsbehov, bruttomarginalen är i princip stabil

Kontinuerlig penetration av flera kameror, efterfrågan från huawei och andra inhemska kunder ledde till den snabba tillväxten av bolagets traditionella optiska beläggningsverksamhet, omfattande bruttomarginal är också relativt stabil. 3D-sensing-verksamhet förväntas öka tillväxten i andra kvartalet från internationella stora kunder.

Sapphire och reflekterande material tryck, vilket resulterar i övergripande bruttomarginalen

LED-safir substrat verksamhet påverkas av nedströms överskott, trög efterfrågan, förväntas förbättra under andra halvåret. Reflekterande materialaffärer påverkas av uppströms råmaterialpriser. Detta är också den främsta orsaken till den totala bruttomarginalen i Q1.

Antalet nya produkter ökade successivt, genomförandet av den strategiska omvandlingen av flerfältlayout

Periskopslinsprisprisprodukter börjar gradvis. Den snabba penetrering av fingeravtryck under optisk skärm kommer också att ge bättre prestanda bidrag. DOE och holografisk diffraktionsvågledare kan användas inom områdena AR och biometri. I 2019 kommer bolaget att fokusera på 3D-bildbehandling, halvledaroptik, AR-modul och andra aspekter för att sträva efter genombrott i teknik och massproduktionskapacitet. Tunnfilmsteknik med smalbandsfiltret som ett genombrott, som bildar företagets nyckelprodukter.

Framtiden för företagets produkter och teknik för att sträcka sig längs de tvärgående och longitudinella riktningarna, främja företaget från en storskalig produktionskapacitet för "produkttillverkningsföretag" för att tillhandahålla optiska lösningar och kärnkomponenter i "teknikinriktade företag" -transformation, blir världens ledande bild-, uppfattnings- och nybildningsfält för optoelektroniska komponenter och lösningar. År 2019 syftar bolaget till att uppnå en ökning av rörelseresultatet med 20% till 50%.

Resultatprognos och investeringsrådgivning

Optimistisk om företagets omvandlingsstrategi och nya affärer, ny produktlayout. Det förväntas att nettovinsten för bolagets moderbolag 2019 ~ 2021 kommer att uppgå till RMB 481 miljoner, RMB 601 miljoner respektive RMB 748 miljoner, med årlig tillväxt
Tre procent, 25 procent, 24 procent. EPS är 0,56, 0,70 respektive 0,87 och motsvarande p / e-förhållande är 24, 20 respektive 16X. Håll "köp" betyg.
1. Risk för kraftig nedgång i smarta telefonransporter; 2. Riskerar att forsknings- och utvecklingsutvecklingen inte är som förväntat 3. Riskerar att nya applikationer som AR inte lyckas öka som förväntat. 4. Risk för prestationsfel av safirsubstrat och reflekterande material.

IKS PVD , optisk PVD-vakuumbeläggningsutrustning IKS-OPT2700, Utrustningsdetaljer, kontakta: iks.pvd@foxmail.com